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每日晚间实力机构点评热门个股精选

发布时间: 2024-03-09 作者: m6手机网页版登录/不锈钢焊管

  高档快消品纸容器包装龙头,优质客户资源保障未来成长。此次收购标的浙江德美为国内最大的纸容器快速消费品生产商之一,基本的产品包括纸杯、纸碗等,下游客户涵盖“香飘飘”、“娃哈哈”、“小洋人”、“香约”等。除了公司本部的生产基地外,公司在湖州的分厂主要为“香飘飘”提供定点服务,形成紧密合作关系。从健康安全的角度,热饮纸杯/碗行业具有较高的技术方面的要求,保障耐热性的同时,在高温下也需保持无毒害性。随着行业监督管理标准的严格推进,不符合安全标准的小企业生存空间将缩小,龙头有望赢得更多份额。此外纸杯的内涂膜技术与公司现在存在的膜处理技术有一定相关性,今后在有望形成更多协同效应。

  借收购涉足快消品领域,丰富客户结构。公司现在存在基本的产品为烟标,自上市以来在烟包领域也多次成功展开外延式收购(江阴特锐达、青浦优思吉德和福建泰兴),带动公司规模迅速扩张(由11年上市之初的3万吨真空镀铝纸产能提升到目前的10万吨)。但考虑到今后长远的发展空间,公司有意向更广阔的快消品领域延展,借助此次收购德美彩印,公司实现首次跨界尝试。建议“增持”。

  “安迪-比尔”定律重演,软件硬件循环升级,推动移动终端从功能手机时代的耐用品转换为智能手机时代的快速消费品。分销商作为手机销售产业链的重要组成部分是无法替代的,而电商时代的到来和运营商终端定制化有利于全国级分销商发展。目前一些省市级的分销商任旧存在,我们大家都认为这个行业未来的集中度将不断的提高,公司的市场占有率将逐步的提升。

  爱施德(9.53,0.20,2.14%)作为全国性的分销厂商,在一些相对弱势的终端厂商面前拥有一定的话语权,可以和终端厂商进行协商,在终端出厂之前预装自己的应用商店或者帮助其他合作的应用厂商进行渠道的推广。这样出现在公司面前就有多种的商业模式:第一层级,简单的应用推广。第二层级,和应用厂商深度合作;第三层级,开发出自己的商业应用平台。首次给予“推荐”投资评级。

  以国产品牌为突破口,深耕小轿车市场。公司今年通过与湖北当地国产品牌神龙汽车的合作希望以此为标志性工程,也是进入小轿车胶粘剂领域的突破口,在维持大型商用车和客车的市场占有率的基础上,深耕小轿车市场。据统计,神龙公司每年用胶量约1.5亿元,是整车市场主要收入增长动力来源之一。神龙汽车的新车型已经在2012年批量使用了公司产品。公司以战略目的第一为宗旨服务大客户,提供技术和生产供货上的全力配合,希望可以把标志性工程做好,维护大客户的基础上提高品牌认知度,为进一步开拓中外合作品牌小轿车领域提供平台和支持。

  考虑公司主营的胶粘剂业务在整车市场找到国产小轿车汽车品牌这个突破口,另外在汽车维修市场利用成熟的分销渠道这个独有的优势扩充产品线,增加收入的同时提高经销商依赖性;此外,太阳能电池背膜针对中小型厂商的保守发展的策略已经为公司成功避免了坏账风险,在未来公司将继续以稳健为基础扩大产销规模;因此我们大家都认为可以给予22倍市盈率及“增持”的评级。

  此举是整合苗药资源战略中做出的重要举措。百祥制药若按照市盈率来计算并不便宜,但该公司的品种价值仍值得看好,能够准确的看出公司获取品种资源的能力较强。收购百祥制药后,能够丰富抗肿瘤、心脑血管、妇科等重点专科产品线。利用公司在基层医疗市场的营销网络基础及品牌优势,依托妇炎消胶囊在《国家基本药物目录》中独家品种的优势,快速挺进基药大市场。艾愈胶囊作为中药抗肿瘤独家品种,对公司抗肿瘤产品线有很好的补充作用,值得期待。正心泰胶囊也仅有两家生产,心血管产品线再添得力品种。

  我们看好理由有四点,艾迪等大品种在基层有潜力,可以平稳增长,抗肿瘤心血管新产品梯队正在搭建(瑞替普酶、洛铂、心脉通胶囊),苗药资源整合带来新的明星品种,学术营业销售能力做大二线品种有支撑力度,且目前公司估值不高。“买入”评级。

  我们认为,《石器时代OL》的成功证明了掌趣科技(41.640,3.79,10.01%)团队在智能手机研发方面的竞争力,排除了市场关于掌趣科技在功能机方面的研发能力不能够支撑其在智能机手机游戏研发市场PK的质疑。通过将知名端游、知名影视作品改编成手游所特有的粉丝转化效应,使得公司后续产品有望取得进一步的成功。同时,公司作为唯一的纯手游上市公司,在游戏发行推广和运营等方面具有资源优势,将有利于其延长每一款游戏的生命周期。

  我们认为,在行业快速地发展的背景下,公司的并购先发优势、自身研发能力加上强势发行推广,将赋予公司持续增长的潜力。给予“买入”评级。

  核电管全面完成交货,“特尖优”之路继续前行:公司今日公告称,核电站蒸汽发生发器用800合金U形传热管通过出厂验收:1、核电站蒸发器用800合金U 形传热管是公司为哈电集团(秦皇岛)重型装备有限公司制造蒸汽发生器提供的重要部件;2、截至2013年6月30日,公司已全面完成蒸汽发生器用800合金U形传热管的合同产品交货。

  LNG高景气,短期业绩或超预期:公司可转债项目2万吨超长大口径LNG输送用不锈钢焊管的直径为325~1620mm,相比原募投项目219~630mm 的1万吨不锈钢油气输送焊管而言直径更大,在加强完善公司不锈钢焊管品种和规格的同时,增强了公司拿整单的能力。“十二五”LNG接收站如火如荼的建设将使得超长大口径不锈钢焊管需求持续高景气。受益于此,公司在手订单也较为充足。考虑“十二五”政府对LNG接收站等基建项目积极地推进的可能性,作为超长大口径不锈钢焊管领域的领头羊,不排除公司在未来某个时期产能释放超预期的可能性。

  公司经营展望:超市、百货拖累业绩,购物中心、奥特莱斯是亮点。①超市:公司业绩下滑的主因,2013年联华超市的发展的新趋势仍不佳,预计利润仍会有下降;②百货:传统百货业务已不是公司未来发展的方向,由于行业景气度回落,以及郊区商业的日益繁荣,公司位于市中心的百货店有客流有显而易见地下降,但郊区门店经营情况还不错,预计仍有高个位数增长;③购物中心、奥特莱斯:公司外延扩张的重点,未来将着力推进购物中心业态在泛长三角区域的发展,以及奥特莱斯业态在全国的布局,我们大家都认为这一战略契合零售行业转变发展方式与经济转型的趋势,2013年预计公司有无锡奥特莱斯广场(已开业)、世博源商业广场、百联杨浦滨江购物中心、台州东森购物中心等4个新项目开业。

  基于终端消费环境的低迷,以及利润贡献主体超市、百货业务的拖累,我们大家都认为公司2013年业绩仍难以出现改善,预计13-15年EPS0.68元、0.75元、0.83元。公司作为上海零售行业的领导者,在“购物中心+奥特莱斯”等新业态上运营能力突出,且公司自有物业占比高(约161万平米),资产重估值在20元以上,给予公司2013年13倍PE,目标价8.8元,首次给予“推荐”评级。